投资太难学不会?学会这招,投资小白也可成为“佛系投资专家”!

最近,市场潮起潮落,把大家的心又搞活泛了。好几个朋友私信问我,最近怎么看股市?要不要买股票?

在专栏里,有人在我的文章下留言:“自从我看到你买了京东后,我也跟着买了点,结果发现你越来越愚笨啦。”看到这个留言,我忍不住笑了。不知道这位朋友平时是依靠什么方法来做决策的。

我的文章基本上都是讲理财原理的,很少会直接推荐产品。提到京东股票,大概有三四次,也都是大半年前了,内容都是在说我自己亏惨了。

何况,投资理财的范围这么宽,每个人擅长的理念和方法都不同。如果他认真看过我的文章,就会知道我更关注能带来现金流的投资,而不是炒卖股票赚差价。如果没有认真看我的文章,没有了解过我,为什么又会跟着我买呢?

 

我的确也买股票,但并不擅长。有时候赚,有时候亏。理论知道很多,要克制人性,却不容易。亏的时候,我会尝试反向操作期权来弥补损失(详见《波动市,你可以给股票买个保险》)。或者觉得货不错,会再继续补货,拉低平均价。每个月的正现金流就是我的底气。

尽管如此,股票投资依然只占我总投资的很少比例。我的投资大多在房子、房产信托和债券上。这三类,都是收息类。买入之后,就只需保持佛系即可。

最近家中多事,上个月公公去世,忙了一个月的丧礼。这个月父亲身体不适住院。加上我的新书上架、开了场签售会,自己也重感冒了一场,平日工作、照顾两个孩子,忙得完全没有时间打理投资。可是,这些都不影响我的收息,这就是被动收入的好处。

房子收租很容易理解,这里就不多说了。房产信托(英文简称:Reits)我也是多次推荐。(详见:《没钱买房,也想分一杯房地产的羮?》)此次不再赘言。

相比与房子和房产信托,我其实更喜欢债券。

房子流动性太低,买了要卖,耗时太长。不卖出租,隔三差五还要去打理。

房产信托流动性高,跟股票一样,随时可买卖。也能收租,也能赚楼价的升幅。但是,一般半年才派一次息。如果没有等到派息日就卖掉,是收不到利息的。

债券却不同,在交易所购买的债券,流动性没有股票那么好,但也还可以。比房产信托优胜之处在于从持有的第一天开始计息,持有几天就计几天息。由买入之日,买家先垫付上手应该得的利息,在下次派息时收回。

在美国,60%的家庭会投资债券。国内,却很少听到人提起,一来,因为直接购买债券,银行和券商赚不到什么佣金,所以少人推介。二来,也因为债券购买的门槛较高。在私人银行,购买一支债券差不多需要十万美金。如果要购买多支债券分散风险,资金压力就更大了。

我使用的券商平台Interactive Brokers提供交易所买卖的散债,一两千美金就能买到一手,只是主要以美国上市的公司债为主,买不到利息更高的亚洲或中国债券。而且平台复杂,对英文要求很高。

 

刚开始给大家分享的时候,我还没有经验。朋友问我有什么持仓,我就直接把我的Excel表发给他了。结果,操作平台上某个功能不懂、其中一支债券有波动,他就会来问我对策。我想佛系都不行。

到后来,我只好选择直接忽略他了。有些过意不去。但是,作为职场妈妈,还要写作,时间太少,事情太多,一定要有取舍。

所以,这次,我吸取经验,只介绍投资债券的原理,并不推荐任何单支债券。投资有风险,大家自己做好理性的判断。

债券是借钱给别人,别人按约定的利息定期付给你(有的是半年一次,有的是一季度一次,也有的每个月都派),到期收回本金。这些,购买时的合约上都写得很清楚。

在证券市场上,虽然债券也会跟股票一样,价格上下波动。但是幅度要小很多,最关键的是,有持有到期收回本金的功能。

比如说某支债券,约定:票面价100元,2022年到期,年利率6%,半年派息。

现在,因为公司近期盈利不及预期,股票下跌,债券也受影响小幅下跌,票面价是约定好的100元,维持不变,市场价却跌到了80元。

如果是股票,20%的跌幅,肉疼得很。再买,不知道会不会继续跌。

但是,债券,你就不用太担心,只要三年内公司没倒,你就能拿回100元。此时,反而是你入场的好时机。当然,前提是你得评估这家公司会不会在3年内倒闭

此时,债券的收益就来自两大块:(1)按100元计算的6%年息;(2)80元买入,持有到期后,拿回100元的20元差价。两项合计孳息率(持有到期收益率)为6.08%。

 

光是6%的利息,想来大家也不以为然。但是,当债券加上杠杆,就多了很多机会。

我曾说过,当存在稳定的利差、投资的项目价格也稳定、家庭的总杠杆率不高的时候,可以使用杠杆。

债券就是价格相对稳定的产品,我一般都有使用杠杆。

如果你有50万本金,借款50万(目前香港贷款利率2.9%),购买100万的上述孳息率为6.08%的债券。

50万本金的收益率是6.08%, 50万借款的收益率是6.08%-2.9%=3.18%。

那么,你的总收益率就是6.08%+3.18%=9.26%。

除此之外,由于每半年派息一次,派到的利息又可以做其他投资,开始复利的滚动。

很多数据表明,频繁交易的投资者回报显著少于交易次数少的投资者,原因无他——犯错机会少而已。

少即是多,只做自己能力范围内的事。

让我们一起佛系吧!

 

以下是去年8月的复盘文章中总结的选债经验,供大家一观(详见《投资复盘:大跌市,才显出配置的力量》):

(1)只在二级市场买债,不买私募债,私募债出问题很难跑的掉。

(2)分不同的行业买。不同的行业有不同的周期,所谓“板块轮动”是也。此起彼伏下,整个组合就不会大幅波动。对冲了价格大幅波动的风险,我们就只关注赚利息。

(3)同一公司股票因短期负面事件大跌的时候,也是债券买入的良机。在股票投资中,我们常常提到逆向操作,当股票的逆向,常常会变成接飞刀。债券投资也能逆向,而且风险较小。比如,我拥有“维多利亚的秘密”的公司债券,两个月前,债券受股票跌幅拖累,市场价也小幅下降,我便又分次买入了一部分债券。因为债券四五年内到期就可收回本金,可预见到的四五年内,维多利亚的秘密业绩再差,也较小机会全球关门大吉。

(4)买入后,持续关注评级变化。在评级公司调低评级时,第一时间评估风险,看公司在债券持有期内倒闭的风险有多大。

(5)控制债券的久期。债券持有的时间越久,公司倒闭违约的可能性就越大。目前,我持有的债券,最长的有9年,是STX, 美国的一家硬碟厂商,据称全球销量第一。最短的是4年,HTZ,是美国的一家租车公司,在全球有8500个营业点。平均持有久期6年多。

(6)控制集中度。我规定自己单支债券不能超过债券总额的10%。在持续关注评级变化的前提下,二级市场抛售也赶不及,出现黑天鹅事件,那也不过是债券投资的10%而已。

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