【艾玛理财】跟李嘉诚学家族传承

上周,时尚界的纪梵希、学术界的霍金离世。到了周五,连每天工作十几个小时的90岁首富李嘉诚也宣布退休了。一切都敌不过时间。

一个时代正在落幕,新的时代正在来临。

图/凤凰网

1. 一代新人换旧人

现在的中国,千千万万因改革开放白手起家的私营业主们,也在老去。

他们草根出身,依靠直觉、眼光和冲劲一路拼杀下来,成就了一番事业。

如今,他们要把家业移交给他们的孩子。

新的一代大多受过良好的教育,在互联网和全球化熏陶下,价值观、处事方法与父辈完全不同。

著名财经作者吴晓波说:“两代人之间隔着一条云缠雾绕的楚河汉界。”

继承家业需要两厢情愿。老一辈通常经营传统行业,新一代又多偏好新技术新经济。在接班意愿和接班能力上层次不齐。在交接过程中,两代人因为理念不同而冲突不断。

又或者,家族成员因不满财富分配而兄弟阋墙。

家族企业如何稳妥地实现代际传承,家族财富能否较少损耗的传承——这是中国商业界面临的头等大事,也在考验着整个阶层。这其中,第一代的用心、第二代的热情,缺一不可。

传承,在每个种族每个国家都是头等大事。

要想摆脱“富不过三代”的魔咒,确保子女将父辈精神发扬光大而不致沦为玩物丧志的“富二代”,让家族基业长青,家族传承必须提前筹划。

2. 三十年前就开始的家庭传承设计

新闻发布会上,李嘉诚公布了他退休后的一系列安排:

(1)退休后去向:全力投入李嘉诚基金会工作,他称这个基金会为“第三个儿子”。

(2)企业接班:长和系的王国由长子李泽钜接班。在此之前,李泽钜已经在父亲手下协助管理企业三十多年。次子李泽楷绝不会加入长和系,他经营自己的生意。

早在2012年,这个分家方案就已经在长和股东会上明确披露,而方案的部署更是早在三十多年前。

长子李泽钜低调内敛、稳重老成、有责任心、重视父亲的态度,偏好合理稳定回报的投资,在此基础上进行一定的创新,适合守业。

次子李泽楷大胆、寻求标新立异,敢拼敢闯,有冒险主义精神,不愿遵从家族规矩和父辈权威,具有强烈的自主精神,适合创业。

根据两个儿子不同的性格,李嘉诚给他们规划了不同的路,令每个人的潜能都尽可能地多发挥一些。他让大儿子从家族企业的基层做起,一直历练了30多年,他也趁着自己身强体壮之时开始培养大儿子的接班能力。他用金额以“倍数计”的现金支持小儿子创业,收购其他产业以发展自己的业务,让他也有自己的努力方向。

李嘉诚曾公开说:“用分家来传承,而不是在自己去世后,下一代用诉讼来分家。这样的安排是为了两个儿子可以有兄弟做。”

把实业资本和金融资本分别分配给了两个儿子,从而把家族传承中常见的矛盾、冲突甚至是诉讼,消化于无形。

图/ rego consultant

李嘉诚还有“第三个儿子”——1980年成立的李嘉诚基金会,用来资助教育和医疗等公益事业。慈善捐助不仅为家族塑造了良好的公众形象,还有助于培养正向的家族精神和家族成员的道德品格,成为传承家族文化的纽带。

长子承父业,幼子走新路,加之慈善与公益,各得其所。

3. 家族信托:豪门背后的功臣

2015年,李嘉诚对其商业帝国进行了世纪大重组。李嘉诚将所持有的70多亿港币的长和股权转到家族信托名下。

长子李泽钜及其妻儿、次子李泽楷作为家族信托的受益人,可以分享股权收益,但无法进行股权买卖,保证了企业王国牢牢地被锁定在家族信托内部,不会由于单个持有人变卖股份,使得家族企业控制权旁落。

下图这组复杂、完整的家族信托,为李氏家族的财富传承构建了总框架,可以被称作豪门背后的功臣。

图/财智道

(1)何为家族信托?

在中国,家庭信托还属于新鲜词汇。普通大众接触到的信托,是集合信托,以收益为目的,实质还是一款理财产品。

家庭信托则以资产的隔离保护和传承为首要目的,以资产的保值增值为次要目的。在国外已经相当普及了。最早的信托是美国石油大王洛克非勒在19世纪成立的家族办公室。

家庭信托是指委托人基于对受托人的信任,将其合法持有的财产或财产权利委托给受托人,由受托人根据委托人意愿,以受托人自己的名义管理和处置该财产或财产权利,从而为委托人和受益人获得利益。

图/艾玛

(2)家庭信托的类别

从委托人的角度分类,可以分为生前信托遗嘱信托

根据委托人对信托内资产的控制权分类,可以分为可变更信托不可变更信托。

根据信托的功能分类,可以分为朝代信托不可变更人寿保险信托家庭慈善基金会等。

最受欢迎的是可撤销信托,也即生前信托,其次是不可变更的人寿保险信托,之后是朝代信托和家庭慈善基金会。

不同类型的信托在债务隔离、财产产权归属和避税功能方面各有不同,适合的需求也不一样。具体如下:

图/艾玛

(3)家庭信托的好处

一般来说,财富传承有三种工具:遗嘱、大额保险和家庭信托。三者各有优劣。

a. 遗嘱

遗嘱设立简便,但需要所有继承人到场公证,并披露所有财产信息。如有继承人不配合,认证过程就变得繁琐而耗时长,很容易对簿公堂,造成遗嘱失效。如华懋集团原主席龚如心后代与商人陈振聪的争产案。

继承人靠遗嘱继承的财产,在需缴纳遗产税的地区,依旧需要缴税。也需要先偿还被继承人的债务

遗嘱在传承结束后,就完成了历史使命,无法跨代。继承人一次性收到大笔财富,如挥霍无度,遗嘱毫无办法。

b. 大额保险

与遗嘱相比,大额保险就存在高度的私密性。保单只有被保险人或者投保人、受益人和保险公司知道。当达到理赔条件时,受益人就能直接从保险公司拿到钱。受益人明确,不会引起纠纷。

大额保险的传承可以避税。通过保单结构设计,先赠与无债务的爷爷奶奶,再由爷爷奶奶给孙子孙女购买大额保险的方式,就可以避开爸妈这一代的债务。当孙子孙女拿到保险金时,由于欠债的父母不是投保人,因此不需要先偿债

保单还能指定只给孩子个人,而不是夫妻双方。在孩子离婚时,这笔保险金不会被归类为夫妻共同财产

为防止孩子不能管理大笔财产,保单也可以设定分期给付,可以像工资一样每月支付,也可以逢读大学、结婚、买房子时分批给付。

但是保单只适用于现金资产,股权、房产、珠宝等其他资产就无法借此传承。而且保单的流动性差,一经投保,时间通常非常长。如果中途退出或贴现,价值会大大打了折扣。

 

图/Pixabay

c. 家庭信托

信托的条款非常灵活,可以完全按照你的想法订制

受益人可以是任何人或机构,可以是自然人,也可以是还没有出生的人。甚至可以不用指定是谁,只要有人达到了某个标准,就能领取。如诺贝尔奖,就是一种家庭信托,满足了他设定的标准,就能领取对应的奖金。这笔奖金,就来自诺贝尔当时委托管理的财产。

因此可以设定奖惩条件,引导后代朝着好的方向发展。如考上名牌大学就多支付一笔,惹上黄赌毒就没有继承权等。

遗嘱和保险只能传承一代,信托可以传承很多代。最早的洛克菲勒家族信托已经将资产延续传承了6代。而一般的信托,短则30-50年,长则传承三代。

在国外,家族信托市场很成熟。家族信托公司都是一些有丰富投资经验、广阔的投资渠道和多元投资信息源,同时,还有严格的风险控制手段和严谨的风控流程,能最大程度防范投资和法律风险,确保受托财产安全保值升值。

委托财产放在单独受监管的客户账户中,即便信托公司破产或经营倒闭,也只会清算信托公司的自有财产,与客户的委托财产无关。

隔离债务方面,如果是生前信托,因为所有权还是属于委托人,理论上是需要还债的。但债权人需要向法院申请打开信托,为此必须支付一大笔非常昂贵的费用,所以,在一定程度上阻碍了债权人。而其他三类不可撤销信托,由于所有权已属于信托公司,因此不需要偿还债务,也可以免收遗产税。

富豪们也通过家族信托来规避离婚带来的财富拆分风险。传媒大亨默多克先后经历了四段婚姻,家族财富却并未因此严重缩水,这都是拜家族信托所赐。

在李嘉诚宣布退休的发布会上,记者问李嘉诚是否与红粉知己周凯旋结婚。李嘉诚笑而不答。不过想来,李嘉诚已将大部分身价都拨入了家庭信托,即便结婚又离婚,对李氏家族也没什么大的影响。


三种传承工具各有千秋,好的传承方案,应该是针对不同家庭情况设计的一套组合拳。应结合家庭传承总体及细分目标、家庭成员关系、所传承财产类别等具体情况,以三大工具为根本,作整体筹划,结合其他传承工具的使用,通过资产管理、法律、税务筹划等服务,实现无缝衔接、无痕继承、持续传承的家族治理体系。如此,才能保证基业长青,家族长久兴旺。

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