时代利器!量化投资比传统技术分析胜在何处?

上一篇文章,我们介绍了什么是量化投资。因为只有基于相同的概念(或边界),才有继续讨论的基础。

我们说量化投资是事先设定一种数学公式或者逻辑判断的程序,然后根据这个公式或程序来进行投资操作。

有些小伙伴问:这听上去跟我们平常说的技术分析法很像,都是根据规则来投资,两者有什么不同?

技术分析指的是根据历史的价格(比如股票价格)来判断将来价格走势的分析方法。

我们先来看看技术分析里最常用的两类方法:双移动平均线法和通道突破系统法。这两种方法最早从1930s就开始被使用了,但至今还是有不少信众。

1. 技术分析法结果因人而异

我们先说说通道突破系统法。如下图,历史的价格是一条蛇形曲线。

我们选取其中一段,在曲线的上方画一条直线(黄色上压力线),这一段中所有价格都在这条曲线的下面。

我们再在曲线的下方画一条直线(黄色下支撑线),所有价格都在这条曲线的上方。

我们的这两条黄色直线,就形成了一个通道,把价格曲线都包含在里面。

如果新的价格跳出了通道,就意味着价格趋势形成了:如果跳出了上面那条压力线,说明要涨了,就买入;如果跳出了下面那条支撑线,就是要跌了,快卖。

这个方法就是“通道突破系统法”。

这个方法基于一个假设:最近涨的东西,近期还继续涨;最近跌的东西,近期还会再跌。也是我们常说的“追涨杀跌”。

这么做,有什么问题吗?

同样的价格曲线,选取不同的时间段,就能画出不同的直线来。就算同样的时间段,有人用一天内的最高价,有人用最低价,还有人用收盘价,因此画出的通道也就因人而异。

还记得我们说的量化投资的特色吗?

如果给出的信息相同(同一只股票的历史价格),不管什么人在操作,同样的量化投资方法都会做出同样的投资决策。但是技术分析法却会产生不同的结果。这是量化投资和技术分析的第一个重要区别。

2. 量化投资借鉴不同学科的方法

第二个重要区别是技术分析主要基于简单的数学和统计方法。量化投资除了使用数学和统计方法以外,还会借鉴各个领域的分析法,比如物理、工程、心理学等等。

一些量化模型就建基于现在很流行的行为金融学。这门学科艾玛在之前的文章和群分享中都讲过一些,是将心理学和金融学的知识结合起来,通过利用人类的行为偏差来判断市场。

量化投资的杰出代表西蒙斯,他带领的大奖章基金,甚至会分析“晴天与股市上升的相关性”。这背后也许也是因为天气与人的情绪有关。

3. 技术分析基于历史价格

此外,技术分析主要关注历史价格,之前的“通道突破系统法”是依据价格,另一大类“双移动平均线法”也是依据价格。

什么是“双移动平均线法”呢? 这是非常常用、也很简单的、利用价格趋势赚钱的方法。

你只要简单地把目前价格和过去一段时间的平均值进行比较,就能够推断出过去一段时间的价格趋势。

例如:今天A股票的收市价是10元。我们计算一下过去5天的平均收市价。

如果过去5天的平均收市价小于10元,也就是说过去5天基本上是上涨的趋势。

如果过去5天的平均价大于10元,也就意味着过去5天是下跌的趋势。

因为今天往回推,可以推5天,昨天或前天往回推,也可以推5天,一直倒推回去,就可以得到一条5日移动的平均曲线。这条线会比每日的价格曲线更加平滑,因为很多波动都被平均抵消掉了。

大家一般把5日平均曲线看成是短期趋势的信号,20日平均曲线看成是长期趋势的信号。而两条平均曲线交叉的时候,就代表着新的趋势开始了:

如果短期趋势(5日平均曲线)向下穿破长期趋势(20日平均曲线),就是5日线原本在上,之后变成下,20日线原本下,现在变成上,这意味着价格下降趋势即将开始,应该卖出。

相反,如果短期趋势(5日平均曲线)向上突破长期趋势(20日平均曲线),就是5日线原本在下,之后变成上,20日线原本上,现在变成下,这意味着价格上升趋势即将开始,应该买入。

另一种技术分析法“指数移动平均法”思路类似,只是会给比较近的收盘价多一些权重,比较远的收盘价少一点权重而已。

总之,技术分析法主要基于历史价格。但是,事实上,未来的世界很多不确定性。基于历史的方法,虽然有很多信徒,但是却时准时不准。

而量化投资会分析利率、汇率、采购经理人指数等各类宏观基本面的数据和其他各类信息。基于宏观基本面数据建模比较容易理解。其他各类信息是什么呢?

举个例子:另一位量化投资的杰出人物是威廉·江恩,他还利用了占星学的知识来建模。有趣的是,香港有一位财经作者小龙,曾经出版一本《小龙江恩转势日》的投资书,把江恩的投资方法和中国的易经和“洛书九宫矩阵”联系起来,很玄乎。不知道投资的收益怎么样?

反正,量化投资人各有各的投资秘诀,各有各的信奉,具体的方法,艾玛会在之后的文章中再分享。

4. 电脑让高频交易成为可能

最后,量化投资里,电脑是最重要的工具,很多甚至能自动完成全部交易。而技术分析是一种方法,跟用不用电脑没有关系。

因为使用电脑,所以,量化投资可以在非常短的时间里处理极其庞大的数据,因此能以非常高的频率交易。这是技术分析很难做到的。再快的人,也需要差不多十秒钟才能画出一个通道,但电脑在一秒钟内就能画出成千上万的通道了,而且还能标出哪一种通道是最可能出现的。

量化投资法和技术分析方法有相通的地方,一些量化投资法建模的规则就是来自于技术分析法,但以上四种区别,使得两者存在根本性的不同。

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