琳琅满目的基金,怎么选?(股票型基金篇)

上一篇文章《琳琅满目的基金,怎么选?(货基篇)》,艾玛介绍了货币基金。这是各种类别的基金中风险最低的类别,而且流动性也非常好。适合那些经常有大项支出的人。在支出这些费用前,货币基金可以帮助你赚点小钱。

对于新手来说,购买货币基金还有个好处——通过操作几次货币基金的买卖,就把所有买基金需要办的手续都办好了,基金买卖的操作流程也搞清楚了。

货币基金不需要定投。因为定投的目的是降低择时带来的风险、分摊成本,而货币基金的浮动极小,定投不会带来成本分摊的效果。

不过,在还没想好怎么用这笔钱的时候,可以随到随投。也就是,一拿到这笔钱,就立刻购买货币基金,不要浪费。之后,再慢慢想这笔钱怎么去投资。别小看这些短期的小钱,长久下来,也能获益不少呢。

如果你的收入和支出都比较稳定,年纪也还轻,离退休还有很长一段距离,就可以考虑买较高收益的基金类别,冒大一点的风险。

哪一类的基金收益较高,风险会大一些呢?一般股票型或者偏股型的基金,收益较高,风险也较高。

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1. 开始投资股票型基金前,要留意的两件事

在开始介绍股票型(含偏股型)基金之前,艾玛再提醒一次:适合自己的理财,才是最好的理财

如果你本身是风险极端厌恶型的,就算你收入支出稳定、年纪也还轻,如果基金一亏损,你就睡不着觉,那么就不要买基金啦。毕竟咱们投资就是为了更好的生活。如果投资让你吃不饱睡不香,那么还是选择低风险的产品吧。

此外,还有一种风险是我们常常会忽视的。

刚刚艾玛说,如果是经常要用的钱,那么就去买货币基金。言下之意,购买股票型基金的,必须是闲钱。

试想一下,你留了一笔钱打算明年送孩子出国短期学习一段时间的,但是看到最近大家都说市场好,推荐你买一支基金。刚开始还好,基金涨了一些,后来市场转差,又跌回去了。等到你孩子要出国了,这时候发现基金亏损了15%。没办法,要用钱啊。所以,只能割肉离场。

所以,在开始投资股票型基金之前,请先预留家庭3-6个月生活费的应急准备金和3年内有明确用途的资金,剩余的钱,你就可以比较从容地投资了。这决定了你的心态。

投资,在关键时刻,考验的就是心态。如果承受过重的压力或者比较浮躁激进,就容易做出错误的判断。那么,你更多的是在投机,而不是投资了。

适合你自己风格的、匹配你对资金需求的理财,才是好的理财。

言归正传,当你收入稳定、风险承担能力较高,有一笔闲钱想要试一试更高收益的时候,你可以试着投资股票型基金。

股票型基金根据投资风格分类,又可以分成被动型和主动型。

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2. 被动型的股票型基金

被动型基金,就是我们常说的“指数基金”,通常会选择一个指数作为参照对象,完全复制这个指数。因此基金收益率基本与对应的指数收益率一致,从基金的名字上就可以看出来:比如,富国沪深300就是富国基金公司选择沪深300指数做参照。

被动型基金,投资的是市场的长期趋势,需要长期持有,赚的是公司业绩改善的钱和宏观经济增长的钱。国家GDP增长了,市场就有自然的上涨。公司业绩增长了,也有自然的股价上涨。这一部分平均有3%-4%的涨幅。

同时,投资还赚通胀的钱。当货币超发、CPI上涨,股市能够扛通胀,也会有增长,这一部分平均也有3-4%的涨幅。这两项相加,就已经有6%-8%的回报。这是拉长时间线后,市场的平均收益。

被动型基金的好处是因为换手率低和不需要基金经理主动判断,收的管理费比较低,省下的一两个点管理费也是实实在在的收益。

被动型的股票型基金非常适合追求安全、稳定,喜欢以静制动的投资者。

配合定投,每个月定额投资,比如每月2000元,指数基金价格高的时候,买的股数少,价格低的时候买的股数多,长久下来,就能拉低平均的成本价。保持耐心,等一个牛熊周期,就能有很不错的收益,风险也比较低。

在欧美市场,投资被动型基金非常流行。大多数主动型基金扣除管理费率后,都跑不赢对应指数。著名的巴菲特十年赌约,就是十年下来,被动型指数基金(十年累计收益125.8%)远胜于由著名机构投资人西德斯挑出的五只对冲基金(最好一支对冲基金收益87.7%,最差一支2.8%)。

但国内市场不太一样。国内市场还不太成熟,机构投资者有信息优势,也就是我们常说的“炒消息”,因此,机构投资者能获取Alpha收益(超额收益),指数被动投资赢过主动投资的效应不明显。

不过,可预见到的未来,随着监管愈趋严格,市场逐渐成熟,会慢慢向欧美成熟市场靠拢。

但对于一般的个人投资者,指数投资尽管无法获得高收益,守住投资规则,也能获得较好的收益。

具体如何挑选被动式基金,可参见艾玛的旧文《【艾玛理财】这么多指数基金,定投哪个好?》以及《【艾玛理财】做好这7点,基金定投就是小白的最好投资方式》。

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3. 主动型的股票型基金

与被动型基金被动地复制指数不同,主动型基金则非常依赖基金经理主动选股的能力。因此,识别基金经理的好坏,就是我们挑选基金的重点之一。

感谢互联网,现在的信息更加透明。一些第三方评级数据在网上也比较容易找到,其中对基金评级最出名的是晨星。对基金经理评分——个人认为——方便全面的是好买基金网。(利申:纯推荐,艾玛与以上两家无任何利益收受)

(1) 第一步,建立自己的基金池

专业投资机构会建立基础股票池和精选股票池,以缩小选择的范围。大家把可投资的股票都放在基础股票池中,把近期重点推荐的放入精选股票池中。投资经理和研究员就从中选出要投资的股票。

我们也可以参考这个做法,建立我们自己的基金池。有个简单的方法——上晨星网,找到基金评级页面,按三年排序,将评级五星的基金找出来,把相关信息拷贝进Excel表,组成自己的基金池,至少挑出20支基金备选。

基金算是长期投资的一种产品,最好要看五年。但是,由于基金经理的流动性还是蛮大的。五年内可能换了两任基金经理。因此,五年业绩可以作为参考,主要还是以近三年的成绩为主。

(2)第二步,剔除基金规模太大或太小的基金

在信息表里,按基金规模大小排列。剔除规模太大和太小的基金,保留基金规模在5亿至50亿之间的主动型基金。

基金规模小,意味着这支基金不受欢迎。尤其是基金成立时间早,但规模依然很小,通常背后总有一些原因。

规模太大的基金,这跟上一篇货基里的理由一样,船大难掉头,没有了灵活性,不好管理。

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(3)第三步,查现任基金经理的投资能力

接下来,我们在剩下的基金里,逐一查一下现任基金经理的投资能力。也有一个简单易行的办法——好买基金网有基金经理排行榜,删掉评分在8分以下的基金经理。

大家也可以从以下几个指标来选出自己喜欢的基金经理:

a. 从业年限:如果一位经理没有5年以上的投资经验,也许就没有经历一个完整的经济周期和股市周期,未来的业绩可能有较大波动。在好买基金网上有从业年均回报、重大盈利和最大回撤都可以作为参考。

b. 当前管理的基金数目: 我个人不太喜欢管理基金数目很多的经理,担心精力过于分散。但也有人认为这本身代表了基金经理能力强,且几只基金之间也能配合作战。

多只基金同时管理,也要避免基金之间哄抬股价的““抬轿子”行为。即其中一个基金先买入某个股票,其他基金再陆续买入同一只股票,推高股价。那么先买入的基金业绩就会很好看,后面接盘的基金就是在给它“抬轿子”了。

识别的方法是观察一下基金经理管理的几只基金持仓是否类似,业绩相差得远不远?如果持有的还都是小盘股,因为小盘股流通少,容易操控,那么嫌疑就更大了。

c. 从业年均回报、最大盈利、最大回撤率: 前面两个很好理解,从业年均回报越高越好;最大盈利越高越好。那么最大回撤率是什么呢?最大回撤是用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况的,展示的是在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。是一个重要的风险指标,它跟风险称正比,即回撤越大风险则越大。因此最大回撤率就是越低越好。

d. 管理当前基金的业绩:尤其观察熊市和震荡市的业绩,因为A股牛短熊长,所以防守很重要。

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(4)第四步,删去风险系数评级为高的基金

虽说高收益和高风险相伴相生,但高风险并不一定带来高收益。艾玛个人偏好稳健,因此,会在剩下的基金中,再删去晨星的风险系数评级为高的基金。

(5)第五步,查仓

相信四步下来,剩下的基金已然不多了。这时候,就到了最后环节,看看这几只基金到底持有什么样的股票。对于小白来说,看十大持仓股份就可以了。’

有些基金的名字写“大盘成长”,但持有的却大多都是中小盘股。怎么看大中小呢?有个简单的方法,看股票代码的首个数字:6开头的为主板,0开头的一般为中小板股票,3开头的股票为创业板。

有些基金偏重于某一个题材,最近这个题材火热,基金的涨势就不错。但现在买入,如果题材热度一过,行情就可能急转直下。所以,艾玛建议投资的基金风格要分散,这样风险才能分散。

主动型股票型基金的五步挑选法,就分享到这里了。每个人的投资理念和方法不同,这是艾玛的建议,仅供参考。下次我们再聊一聊其他的基金话题。

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