储蓄型保单与保单贷款间的套利操作实例

前几天一个台湾的顾问跟我讨论工作时谈到说,根据当前客户反应的需求,能否推荐一些产品,要求如下:

一、美金计价
二、可以一次过缴费或供款
三、有保证最低收益(不接受可能的亏损)
四、平均年收益率要在5%以上

嗯,可以啊! 首先客户要求不接受任何亏损的可能,说明客户极度厌恶风险,不接受投资标的的波动性。

虽说某些另类投资可以很容易满足收益率及安全性的要求,但是考虑客户其实投资经验并不多,一时可能很难理解另类投资产品的相关结构。

所以基本上要往

1、政府债券或是评等为A级的公司债
2、保险公司发的储蓄型保单方面去找合适的产品

但是目前香港市场上香港或是美国政府债券及A级公司债,不太容易买到年收益5%以上的…。
然而保险公司发的储蓄型保单一般年收益率也就在4%左右,很难做到5%或以上的…。

看起来,此题似乎无解,但是其实有一个解决方案。那就是以年收益4%的储蓄保单做保费融资或是保单贷款,把融资/贷款的成本控制在2.5%以下,这样就可以把收益率拉上来啦! 万岁! 以下我们以一家内资保险公司全资投资的香港保险公司产品做案例解说:

保险公司: ZG人寿海外公司
保单险种: YFB5TBB
缴期: 5年,但可接受一次性预缴5年所有保费,在这个案例中我们以一次性预缴5年所有的保费做试算。

目前保单贷款的成本为年息2.25%,下表将保单原始及做过保单贷款后的收益试算后,将结果整理如下表所示:

如同一般的保险产品,年期拉长后,平均年收益会变高一些。
注意到了吗?整个操作的关键在于以极低的成本做保费融资,如此才能达成上述的收益水准。
市场上可供融资的额度有限,有兴趣的朋友可以点击阅读原文提出进一步咨询

https://jinshuju.net/f/Zzo2M7

涨知识:
保单贷款(Policy Loan) : 一般指的是以保单的现金价值,向保险公司做质借,通常贷款利率是以保单的预定利率/派息率/现行利率做加码1到3个百分点。最高可供借款的成数会在保单条款中规定,一般是保单现金价值的九成。

保费融资(Premium Finance): 一般指的是以保单的现金价值,向银行做融资借款,通常贷款利率是以银行的资金成本(通常以Libor 或 Shibor)做加码。最高可供借款的成数,根据各家银行的放贷政策不同,一般是保单现金价值的七成到九成之间。

Libor:伦敦同业拆借利率,是大型国际银行愿意向其他大型国际银行借贷是所要求的利率,常常作为商业贷款,抵押,发行债务利率的基准.
同理
Shibor:上海银行间同业拆放利率,一般作为国内商业贷款,抵押等的利率基准,是算术平均利率,是单利,无担保,批发性利率。

 

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